აშშ: „385 რეგიონალური ბანკი გაკოტრების საფრთხის წინაშეა“

ათწლეულების განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების უსწრაფესი ტემპით გაზრდით, Fed-მა შექმნა საფუძველი რეგიონული ბანკებისთვის დიდი კრიზისისთვის, აფრთხილებს ანალიტიკოსი დესმონდ ლაჩმანი, American Enterprise Institute-ის უფროსი თანამშრომელი, სსფ-ის დირექტორის ყოფილი მოადგილე და განვითარებადი სექტორის ხელმძღვანელი. ბაზრის სტრატეგია Salomon Smith Barney-ში.

მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გამო შესაძლოა 385 რეგიონული ბანკი გაკოტრდეს. ეს ყველაფერი, შეერთებული შტატების ცუდ ფინანსურ მაჩვენებლებთან ერთად, ქმნის ფეთქებად კოქტეილს უპრეცედენტო ფინანსური კრიზისისთვის. უფრო დეტალურად ლაჩმანი წერს შემდეგს:

„არის უოლ სტრიტის ძველი ხუმრობა ადამიანზე, რომელიც გადახტა Empire State Building-დან. კითხვაზე, როგორ გრძნობდა თავს მე-40 სართულზე ასვლის შესახებ, მან უპასუხა: ”ჯერჯერობით, ყველაფერი კარგადაა”. ღირს დაფიქრება ხდება თუ არა მსგავსი რამ ამერიკის ეკონომიკაში.ცუდი ამბავი ის არის, რომ საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის არჩევით ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე სწრაფი ტემპით, ფედერალური ბანკი რისკავს რეგიონული საბანკო კრიზისების კიდევ ერთი, კიდევ უფრო მანკიერი ციკლის შექმნას, ვიდრე ის, რაც ჩვენ განვიცადეთ გასული წლის დასაწყისში ბანკის კოლაფსით “სილიკონის ველი”. “. თუ ეს მოხდება, ჩვენ დავინახავთ, რომ რეგიონული ბანკები მკვეთრად შეამცირებენ მცირე და საშუალო ბიზნესის დაკრედიტებას, რაც შეერთებულ შტატებში ეკონომიკური აქტივობისა და დასაქმების თითქმის ნახევარს შეადგენს“.

რეგიონული ბანკების მიმართ პესიმიზმის მიზეზი ორგვარია

პირველი, Fed-ის აგრესიულმა პოლიტიკამ საპროცენტო განაკვეთებზე გამოიწვია ძალიან დიდი დანაკარგები აშშ-ს ხაზინის პორტფელში, რომელიც ხელმისაწვდომია ბანკების მიერ გასაყიდად. მთლიანად საბანკო სექტორისთვის ეს ზარალი დაახლოებით 600 მილიარდ დოლარად არის შეფასებული.

მეორე, რეგიონული ბანკები არაჯანსაღად ექვემდებარებიან კომერციული უძრავი ქონების დეპრესიულ სექტორს. წელს უძრავი ქონების კომპანიებს ძალიან გაუჭირდებათ 500 მილიარდი დოლარის ოდენობის ვადაგადაცილებული სესხების რეფინანსირება, რადგან საპროცენტო განაკვეთები ჯერ კიდევ ბევრად აღემატება იმ დონეს, რაზეც ეს სესხები თავდაპირველად იყო გაცემული. ერთი მიზეზი ის არის, რომ პანდემიის შემდეგ უძრავი ქონების კომპანიებმა ნახეს ღია ოფისების რეკორდული რაოდენობა და უძრავი ქონების ფასების დაცემა.

ეკონომიკური კვლევების ეროვნული ბიუროს ბოლო კვლევაში ნათქვამია, რომ რეგიონული ბანკების პრობლემები მძიმეა. კვლევის თანახმად, თუ საპროცენტო განაკვეთები დარჩება არსებულ დონეზე და კომერციული უძრავი ქონების კომპანიები დაიწყებენ სესხების ანაზღაურებას, დაახლოებით 385 რეგიონული ბანკი შეიძლება წარუმატებელი იყოს. ეს, თავის მხრივ, ამაღლებს 1980-იანი წლების შემნახველი და სასესხო კრიზისის აჩრდილს.

ფისკალური პრობლემები

„შეშფოთების კიდევ უფრო სერიოზული მიზეზი არის აშშ-ს მთავრობის ფინანსების სავალალო მდგომარეობა. ეკონომიკური ზრდის პერიოდში აშშ-ს მთავრობას უნდა ჰქონდეს ბიუჯეტის პროფიციტი. თუმცა, ბიუჯეტის დეფიციტი მშპ-ს 6%-ზე მეტია და მოსალოდნელია, რომ ამ დონეზე დიდხანს დარჩება, რამდენადაც შეიძლება ვიმსჯელოთ.

ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დაყოფილი კონგრესი ამ საკითხს მალე მოაგვარებს. ამიტომ კონგრესის ბიუჯეტის ოფისი აფრთხილებს, რომ 2030 წლისთვის, ეროვნული ვალი, როგორც ეკონომიკის წილი, შეიძლება მიაღწიოს მეორე მსოფლიო ომის ბოლოს დაფიქსირებულ დონეებს.

რა მოხდება, თუ აზიელები შეწყვეტენ აშშ-ს ხაზინის ყიდვას? ერთი რამ აწუხებს არის ის, რომ ძირითადი უცხო ქვეყნები, როგორიცაა ჩინეთი და იაპონია, კარგავენ ინტერესს აშშ-ს ხაზინის შესყიდვის მიმართ. ასევე შემაშფოთებელია ის, რომ სარეიტინგო სააგენტოები აფრთხილებენ აშშ-ს საკრედიტო რეიტინგის დაქვეითებას, თუ ისინი არ აღმოფხვრის დეფიციტს. აშშ-ის რეიტინგის შემცირებამ შეიძლება გამოიწვიოს დოლარის კრიზისი გრძელვადიან პერსპექტივაში, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ინფლაციის ახალი პერიოდი.

Source link